标题:中兴复牌暴跌背后：死罪已免，活罪难逃 
发布时间:2018-06-14 18:32:15
正文:6月14日，中兴通讯A股股价继续跌停，总市值即将跌破千亿。近二百多亿元的资金排队卖出，成交量却少得可怜；H股股价经过13日一次性暴跌41.56%后，14日开盘不久虽然翻红，但是全天仍然以下跌1.07%收盘。
被巨量卖盘锁死的中兴A股投资者们，只能端着这颗新款地雷，继续眼巴巴地去数跌停板个数。
根据中兴通讯6月12日晚间发布的公告，公司与美国商务部工业安全局（BIS）达成了新的和解协议。中兴通讯为此付出的代价将包括14亿美元的巨额处罚、30天内更换全部董事会成员和高管、为期10年的新拒绝令等。
简而言之，中兴通讯“死罪”将免，“活罪”难逃。
经过各方近2个月的艰难斡旋之后，“休克”56天的中兴迎来“缓刑”的契机。然而，“中兴事件”除了是美国商务部罚款金额史上最多案例之外，也是处罚最严厉的案例。
中兴公司与BIS达成的新和解协议，虽然使得中兴通讯免于“休克”，但是较之前的和解协议内容显得更加严苛。
中兴公司为此付出的代价除了14亿美元的巨额处罚之外，还包括定期内更换公司及全资子公司全部董事会成员和高管、自费聘任一名独立特别合规协调员、提交遵守美国出口管制法律的审计报告、进行广泛的适用的出口管制培训，以及为期10年的“新拒绝令”等。
这创下了BIS罚款史上最多、监察期史上最长、公司管理层几乎全部撤换等史上之最，教训惨痛。同样让中兴通讯感到惨痛的还有来自资本市场的无情惩罚。
作为绩优股，中兴通讯一直以来备受机构投资者青睐。
Wind数据显示，截至今年一季度末，共有59家基金公司（包括2支社保基金）的194支基金持有中兴通讯A股股票，持仓合计超过1.8亿股。其中，全国社保基金一零四组合和全国社保基金四零一组合分别位列公司第四和第六大股东，合计持仓近8000万股。
随着近期中兴事件的起伏发展，陆续有多家基金公司多次下调中兴通讯估值，下调幅度集中在2—4个跌停，其中中信保诚基金给出了20.04元/股的最低价。
6月13日，中兴通讯A股、H股复牌后，股价如期大跌。
中兴通讯A股开盘即一字跌停，两百多亿元的资金排队卖出，成交量却相对少得可怜；公司H股以16港元开盘，暴跌37.5%，当天收盘时跌幅扩大至41.56%，全天成交35.76亿港元，换手率达到30.27%。
14日开盘，中兴A股股价继续趴在跌停板。H股股价由于经过6月13日一次性暴跌，14日早间开盘后迅速翻红，全天却仍然下跌1.07%
戴罪之身的中兴通讯，遭到投资者无情地抛弃，更多的散户在各种平台上发泄怒气。
好在事情有弊就有利。郭简认为，“中兴事件肯定会对半导体行业产生很大影响，国家下一步肯定会重视半导体行业，国产替代将会加速推进。”
令严俊感到欣慰是，公司“休克”期间，员工工资照常发放，“一分没少，而且奖金也照发。”在此期间，中兴员工流失率和往年相比并没有出现大幅变化。
只是，中兴即将迎来一次高层大换血将是确凿无疑。根据中兴与BIS签署的新和解协议，中兴通讯须在30日内完成公司及全资子公司高管的重构。
为此，在中兴通讯6月13日晚间发布的公告中，宣布将于6月29日召开2017年度股东大会，议程中包括审议修改《公司章程》及《董事会议事规则》有关条款、选举非独立董事、选举独立非执行董事的三项临时提案。
此次股东大会拟提名表决的5位非独立董事候选人为李自学、李步青、顾军营、诸为民、方榕，3位独立非执行董事候选人为蔡曼莉、YumingBao（鲍毓明）、吴君栋。
从上述提名人简历可以发现，其中5位非独立董事候选人皆有在上市公司控股股东中兴新的股东、间接股东、参股公司中担任高级职务的背景。
3位独立非执行董事候选人具有丰富的财务、法律工作背景。其中70后候选人YumingBao（鲍毓明）具有中国律师资格与美国联邦最高法院出庭律师资格，曾任美国思科等跨国企业资深法律顾问。
有分析人士认为，要稳住中兴目前的局面，需要从创业元老“老中兴”中找人。董事长存在空降的可能，而诸为民当选总裁的可能性较大。1966年出生的诸为民是一位“老中兴”，自1991年起在中兴任职。
上述提名的董事会候选人针对性强，并且各有侧重，能否受命于危难之际而不辱使命还有待观察。
投行高盛的分析称，由于现有客户和供应商要求更苛刻的价格和付款条款，中兴通讯境外市场压力凸显，不过公司仍将受益于中国5G市场的需求。
多数投行的研报都将中国5G市场需求视作中兴通讯市场拓展的希望。中泰证券甚至认为“在即将到来的5G时代，中兴仍然有充分的时间来恢复元气”。
